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寻找持续增长型公司 基金经理瞄准科技医药赛道 [复制链接]

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      今年以来,在结构分化的市场环境下,权益类基金业绩首尾分化明显,找到持续增长的优质公司成为投资关键。在不少基金经理看来,医药、科技等板块是优质公司较为集中的行业,虽然近期科技、医药等板块出现回调,但这并不改变基金经理长线布局计划,这些行业的长期成长空间广阔,受宏观经济等外部因素影响较小,符合好赛道的特征,基金经理仍重点从医药、科技等行业中寻找持续增长型公司。
      
      市场分化态势明显
      
      今年公募基金整体交出了一份令人满意的答卷,但也有基金未能把握A股结构性行情,收益落后于市场平均水平。
      
      w ind数据显示,截至12月2日,今年以来收益率最高的偏股混合型基金广发双擎升级的收益率达99.97%,而收益率最低的偏股混合型基金今年以来的收益率只有-14.85%,首尾相差接近115个百分点;收益率最高的股票型基金广发多元新兴今年以来的收益率达84.64%,而收益率最低的股票型基金今年以来的收益率只有-5.31%,首尾相差也接近90个百分点。
      
      对此,业内人士表示,主要是因为今年A股市场分化明显,医药、科技、消费等行业表现较好。与此同时,行业内部公司也出现较大分化,比如,今年整体表现较好的医药行业内部分化也很大,把握医药科技等行情,并且挑选出好公司的基金收益大幅领先市场,而没能把握住结构性行情的基金表现则相反。未来,A股市场上这样的结构分化趋势仍将延续。
      
      在分化行情中,找到具备核心竞争力的公司成为不少基金经理的共识。华南某基金经理表示,真正的好企业任何时候都能维持竞争力和市场份额,从而穿越牛熊、实现持续增长。广发基金成长投资部基金经理邱璟旻也表示,投资的核心是要找出具备竞争优势的持续增长型公司,这样的企业主要有两类:一是市场公认的白马企业,这类企业业绩增长的确定性比较强;二是因为行业或自身变化(如更换了更优秀的管理层、新产品的投放等)使业绩增长进入加速期的公司,也将带来较好的投资机会。
      
      聚焦好赛道
      
      好赛道是诞生持续增长型公司的重要条件之一。邱璟旻认为,医药、TMT等行业的长期成长空间广阔,它们的商业模式较好、行业景气度较高、增长的确定性较强、受宏观经济等外部因素的影响较小,符合好赛道的特征。
      
      站在当前时点布局来年,他仍然会重点关注医药、科技等领域,从中挑选持续增长型公司。他表示,医药板块近期的回调并不是因为基本面因素,主要以市场情绪波动为主,大部分公司今年估值已到合理或者偏高水平,但未来业绩增长持续的公司,年末或有估值切换带来的机会。在科技领域,一些掌握核心科技或具有较强产品力的企业未来也将保持增长,具体来看,他看好半导体设备产业链、云计算、智能制造、信息安全行业等细分领域的机会。
      
      另一位基金经理也表示会聚焦医药、消费、科技等行业,从中挑选优质公司。医药和消费领域的市场需求庞大,有核心竞争力产品、能满足消费者消费升级需求的公司,未来有望持续扩大占有率。而发展科技是中国经济转型升级的必由之路,在科技领域中挑选“硬核”公司,将是贯穿多年的一条投资主线。
      
      
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